Conforme já dito em posts anteriores, alguns (ou até muitos) autores argumentam que a aplicação do critério da TIR – Taxa Interna de Retorno pressupõe que as devoluções de caixa proporcionadas pelo projeto de investimento de capital devem ser reaplicadas à mesma TIR, o que é um pressuposto irreal, visto que o investidor não terá propostas que remunerem à mesma TIR durante a vida do projeto sob análise. E, por isso, o uso desse critério deve ser questionado, segundo os mesmos autores.
Mostraremos aqui que esse não é um pressuposto básico na aplicação do critério da TIR na avaliação de propostas de investimento de capital. Na verdade, tais autores estão tendo uma compreensão errônea do critério da TIR.
Esse critério da TIR apresenta alguns pontos fracos, é verdade. Mas, dentre tais pontos fracos, não está incluído esse pressuposto acerca do reinvestimento das devoluções de caixa, conforme mostramos abaixo.
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